大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kà我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意o)配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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