今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qiá一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克n)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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