大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思2015年互联网(wǎng)+模式。

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