看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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