市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiā粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思ng)总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(sh粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思ì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思zī)科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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