公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(sh光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词ùn)长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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