近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润