金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(z酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时(shí)间(jiān)给出答案吧(ba)。

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