投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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