近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds 沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家- China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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