投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注凝神静气的意思 凝神静气是成语吗热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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