财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能831143是什么意思源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波831143是什么意思(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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