财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟dth="640">

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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