券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表现以及(jí)去年(nián)较低的(de)基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净(jìng)利(lì)排名(míng)，新的十(shí)大(dà)分(fēn)别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为负(fù)值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部(bù)券(quàn)商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(ji重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思àn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的增速(sù)杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证券自营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务(wù)能力(lì)，看好公司(sī)在政策放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩(jì)核(hé)心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅(fú)度(dù)的改善。

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