美东时间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在(zài)进(jìn)行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业(yè)的(de)压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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