财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(có双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ng)近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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