金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(z勿必和务必的区别，务必是什么意思呀hì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共勿必和务必的区别，务必是什么意思呀事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(勿必和务必的区别，务必是什么意思呀shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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