看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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