“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几(jǐ)乎(hū)是(shì)估(gū)计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前(qián)值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业(yè)数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价(jià)格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价(jià)显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会(huì)议(yì)期间将加息25个(gè)基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国(guó)股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连(lián)续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放(fàng)缓加息当天以来(lái)最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一(yī)季(jì)报(bào)公布次日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低(dī)谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在美元和(hé)美债收(shōu)益(yì)率反(fǎn)弹的打击(jī)下持续下(xià)行(xíng)，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研(yán)究院分析师(shī)徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人(rén)，同时(shí)4月(yuè)非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新(xīn)增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业(yè)主要集(jí)中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行(xíng)业整体(tǐ)表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生(shēng)产连续三(sān)个(gè)月就业(yè)人数(shù)减少，与制(zhì)造业目前持续收缩(suō)的(de)状态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业(yè)报告也显示出(chū)就业(yè)市场边际降温(wēn)的(de)更多迹(jì)象，5月失业(yè)人数增加44万至640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员(yuán)人(rén)数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率水平基(jī)本是60年(nián)代以来的最低(dī)水平，在失业(yè)率回(huí)升至4％之(zhī)前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场和官方的(de)明显担(dān)忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上(shàng)涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解后，核心通胀压力(lì)减弱，美联储进一步加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布的5月美(měi)国(guó)通胀数(shù)据(jù)，当前(qián)的就业市场(chǎng)状态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入(rù)振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美(měi)元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着(zhe)美国(guó)政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏向(xiàng)上(shàng)行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能(néng)会进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉(xī)，可(kě)能的(de)选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产(chǎn)约100万桶/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定(dìng)性，结(jié)果仍(réng)然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面(miàn)临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该(gāi)集团的(de)市场(chǎng)份(fèn)额，这(zhè)也(yě)让(ràng)分析师们(men)左右为难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩(pèi)克(kè)+成员(yuán)国(guó10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米)在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都(dōu)未能止住(zhù)油(yóu)价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣(chén)威(wēi)胁(xié)要进一步(bù)减产，他告诫投(tóu)机者(zhě)要(yào)“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特(tè)能源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他(tā)认为(wèi)欧佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减产，布伦特油价(jià)可能会(huì)在(zài)年(nián)底前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远不应该低(dī)估沙特(tè)在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何(hé)决定，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃，导致(zhì)原油价格在六(liù)个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示(shì)，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因(yīn)为目前很难(nán)。乌克(kè)兰只是(shì)希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一点(diǎn)非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)国之前需要(yào)更多安全保障，乌克(kè)兰(lán)需要把这(zhè)些(xiē)保障都写(xiě)在(zài)纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰(lán)能(néng)真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道(dào)，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国领导人明(míng)确表示，除非向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入(rù)北约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该在(zài)近期内接纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其他(tā)一些北(běi)约成(chéng)员国也(yě)不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员国，而只是希(xī)望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时(shí)取(qǔ)消了政府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了(le)可能出现的(de)美国(guó)有史以来首次违约，使得市场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时在(zài)美联(lián)储本(běn)月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落至一周低点，对风险(xiǎn)资产的压(yā)制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据改(gǎi)善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘(qiào10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米)首等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶期货价格回(huí)升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数(shù)关(guān)口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月(yuè)以来，天然橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整(zhěng)个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上(shàng)行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社(shè)商(shāng)品行情分析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘(pán)面(miàn)微涨1.04％，行情短(duǎn)期受消息提(tí)振(zhèn)有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究无(wú)力支(zhī)撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡(xiàng)胶新胶，天胶(jiāo)价(jià)格(gé)应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻(wén)叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全(quán)乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季(jì)交割(gē)品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析(xī)师(shī)童(tóng)长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收(shōu)储这(zhè)一传闻(wén)息息相关。他指出(chū)，国(guó)储收储的政(zhèng)治、战略意(yì)义大(dà)于经济意义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问的(de)是，对(duì)于(yú)全球来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中国(guó)本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供(gōng)不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局(jú)中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备(bèi)其(qí)实是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为(wèi)10万吨，收储的对象(xiàng)是国(guó)产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期(qī)货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年(nián)产量来说非(fēi)常小，不过(guò)才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全(quán)乳的最大(dà)产量不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年交割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常(cháng)大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮(lún)储橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格有可能(néng)会更上一(yī)层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个事(shì)件的进程会非(fēi)常缓慢(màn)，价格(gé)的反(fǎn)应不(bù)会即(jí)刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来(lái)袭(xí) 基本(běn)面难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的(de)改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺季到(dào)来(lái)，然而(ér)天胶(jiāo)下(xià)游(yóu)需(xū)求并未有趋(qū)势性改善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海(hǎi)南产(chǎn)区已经(jīng)全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变(biàn)好。但(dàn)是由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上游原(yuán)料(liào)价(jià)格相(xiāng)对偏(piān)低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研(yán)究(jiū)员(yuán)唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大面积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区(qū)逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面(miàn)积(jī)开割(gē)，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨(yǔ)量虽(suī)然处(chù)于历史均值以(yǐ)下的(de)概(gài)率较(jiào)高，但由于季节(jié)性(xìng)的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄(è)尔尼(ní)诺”现象(xiàng)不会是(shì)引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸(mào)订单量较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑(chēng)，加上(shàng)轮(lún)胎用原料(liào)价格处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各(gè)层级(jí)经销商仍(réng)以消耗(hào)前(qián)期库(kù)存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最(zuì)新(xīn)数据显示，目前下游外(wài)贸(mào)订单充(chōng)足，加之(zhī)内销订单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内销(xiāo)出(chū)货压力加(jiā)大，为控(kòng)制(zhì)成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全(quán)钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是(shì)下(xià)游需求(qiú)分(fēn)歧较大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)预期不同(tóng)，但是(shì)整体来(lái)说此前(qián)市场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实(shí)际需求并(bìng)不差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是国(guó)内(nèi)需求不(bù)行(xíng)，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美(měi)联储加息进程，以及美(měi)国银行危机(jī)和美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下半年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基(jī)本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增(zēng)加，海外恢(huī)复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计(jì)存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因(yīn)素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受(shòu)海外经济衰退和(hé)汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外(wài)货源涌入国内(nèi)，对国内现货端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一(yī)波(bō)反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易(yì)预期开始转向(xiàng)交易(yì)现(xiàn)实，由(yóu)于国内需求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价(jià)基(jī)本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的去(qù)库和资金再(zài)次做多的(de)意(yì)愿。后(hòu)续还需继续关注(zhù)天气端(duān)是(shì)否有扰动因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带(dài)来(lái)新的阶段(duàn)性行情。（有删(shān)减）

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