五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束(shù)了2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球(qiú)的(de)一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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