金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早(zǎo)盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的(de)预(yù)期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致(zhì)的现货价(jià)格(gé)下降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产(c忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义hǎn)的变数预计(j忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ì)不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏(piān)低，但是(shì)现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等(děn忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义g)待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而(ér)这一(yī)点和下游反馈(kuì)和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我们还(hái)是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格(gé)，产销维持在较高水平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近(jìn)月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤(chè)，总体还(hái)是(shì)正(zhèng)套(tào)思路。

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