券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一(yī)季(jì)度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较(jiào)为(wèi)显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银(yín)河(hé)盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头(tóu)部(bù)券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关(guān)，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一(yī)季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增(z绿豆汤的热量是多少大卡ēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度的(de)改善(shàn)。

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