今年以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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