近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性>“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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