金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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