今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻rong>

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长