券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利(lì)排名，新(xīn)的(de)十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的(de)优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速(sù)超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营收规模(mó)增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今(jīn)年复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新(xīn)业务(wù)能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改善(shàn)。

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