昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东(dōng)省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公(gōng)司(sī)控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印(yìn)是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资(zī)协议(yì)项下(xià)的回(huí)购(gòu)承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出(chū)现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的(de)担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预(yù)期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比降低打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联(lián)储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗(piān)强格局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化(huà)的(de)运行趋势(shì)，美元在各国国际储备(bèi)中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不(bù)乐(lè)观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间(jiān)推移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年(nián)内降息(xī)的(de)预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)，美(měi)元指数连续下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带(dài)来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发(fā)了(le)市场再(zài)度对(duì)经(jīng)济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银(yín)以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗高位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银(yín)价格受到的(de)拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目(mù)前市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概(gài)率并不(bù)大(dà)。后(hòu)市需要(yào)关(guān)注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续(xù)发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大幅走低(dī)后，是(shì)否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口(kǒu)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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