全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(ch创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案í)债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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