美国(guó)历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人(rén)，告知联邦(bāng)政府举债(zhài)额度(dù)比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维(wéi)护(hù)美国“信用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能会(huì)对(duì)企业和消费者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严重损(sǔn)害(hài)，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷(dài)成(chéng)本，并对美国的信用(yòng)评级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税(shuì)收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法cè)，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室发布(bù)的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初(chū)耗尽资金(jīn)的(de)风险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报(bào)告(gào)中，国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可能(néng)会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在(zài)白宫就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)举行会议，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将(jiāng)导(dǎo)致失业(yè)率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国(guó)会的(de)“基本责任”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约将提(tí)高永续借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和老(lǎo)年人发放款(ku什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的(de)党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对于美债违(wéi)约可能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的为(wèi)履行已产生(shēng)的(de)支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银(yín)的(de)美国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团(tuán)队的(de)预期(qī)一致。进一(yī)步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个(gè)月(yuè)显现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有(yǒu)关(guān)美国债务(wù)上(shàng)限和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政(zhèng)部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限对未(wèi)来(lái)的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期(qī)限的(de)时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数(shù)据透(tòu)露的(de)信息有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美(měi)国已(yǐ)在今(jīn)年1月(yuè)触(ch什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ù)及债(zhài)务上限，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的(de)担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个(gè)因(yīn)素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立法流程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等(děng)三个(gè)角度看(kàn)，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月违约(yuē)的(de)风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市(shì)场(chǎng)与债券市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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