投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(f匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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