全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(w敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗ài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期(qī)的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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