看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超150宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市0万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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