券(quàn)商(shāng)研报近期指出(chū)，AI领(lǐng)域(yù)对算力的需求不(bù)断提高，推动(dòng)了以(yǐ)Chiplet为代表的先(xiān)进封装(zhuāng)技术的快速发展，提升高性能导热材料需求来满足散热(rè)需(xū)求；下(xià)游终端应用领(lǐng)域的发展也带动了导热材料的需求增(zēng)加。

　　导热材料分类(lèi)繁多，不同的导热(rè)材(cái)料有(yǒu)不同的特点和应用场景。目(mù)前(qián)广泛应(yīng)用的导(dǎo)热材料有合成(chéng)石(shí)墨材(cái)料、均热板（VC）、导热填隙材料、导(dǎo)热凝胶、导热硅脂、相变(biàn)材料等。其中合成石(shí)墨类主要是用(yòng)于均(jūn)热；导(dǎo)热填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热硅(guī)脂和相变材料主要用作(zuò)提升导热能力；VC可以同时起(qǐ)到均热和导热作用。

　　中信证券王(wáng)喆等(děng)人在4月26日发(fā)布的研(yán)报中表示，算(suàn)力需求(qiú)提升，导(dǎo)热材(cái)料需求有望放量(liàng)。最先进的NLP模型中(zhōng)参数的数量呈指(zhǐ)数级(jí)增(zēng)长，AI大模型的持续推出带动算力(lì)需求放量。面对算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局(jú)”之路。Chiplet技(jì)术是提升(shēng)芯片集(jí)成(chéng)度的全新方法，尽可能多(duō)在物理(lǐ)距离短的范(fàn)围(wéi)内堆(duī)叠(dié)大量芯片，以使得芯(xīn)片间的信(xìn)息传输速度足够快。随(suí)着更多(duō)芯片的堆叠(dié)，不断提高封装密度已经成为一(yī)种趋势。同时，芯片和(hé)封装模组的热(rè)通量(liàng)也不断増大，显著提高导热材料需求。

　　数据中心的算(suàn)力需(xū)求与(yǔ)日俱增(zēng)，导热材料需求会提升。根据中国信通院(yuàn)发布的《中国(guó)数据中心能(néng)耗现(xiàn)状白皮书》，2021年，散热的能耗占数据中心总能(néng)耗(hào)的43%，提高散(sàn)热能力(lì)最为紧迫(pò)。随着AI带(dài)动数(shù)据中心产业进一步发展，数(shù)据中(zhōng)心单(dān)机柜功率将越(yuè)来(lái)越(yuè)大，叠加数据中心机架数的增(zēng)多，驱动导(dǎo)热(rè)材料(liào)需求有望快速(sù)增(zēng)长。

　　分析(xī)师表示，5G通信基站相比于4G基站功耗更大，对于(yú)热管理(lǐ)的要求更高(gāo)。未来5G全球建设会为导热材料带来新增量(liàng)。此外，消费电(diàn)子在实现智能化的(de)同时逐步(bù)向轻薄化(huà)、高性能和(hé)多功能方(fāng)向(xiàng)发展。另(lìng)外，新能源(yuán)车(chē)产销量不断提升，带(dài)动导热材料需求。

　　东方证券表示，随着5G商用(yòng)化基爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语本普及(jí)，导(dǎo)热材料(liào)使(shǐ)用(yòng)领域更加多元，在新能(néng)源汽车、动力(lì)电池、数据(jù)中(zhōng)心等领域运(yùn)用比例逐步增(zēng)加(jiā)，2019-2022年(nián)，5G商用化带动我国导热材料市(shì)场规(guī)模年均复合增长高达28%，并(bìng)有望于24年(nián)达到(dào)186亿元(yuán)。此外，胶(jiāo)粘剂、电磁屏(píng)蔽材料、OCA光(guāng)学胶等各类功能(néng)材料(liào)市场规模均(jūn)在下游强劲需求下呈稳步上升之势。

　　导热材料产(chǎn)业(yè)链主要分为原材料、电磁(cí)屏蔽材料、导(dǎo)热器件(jiàn)、下游终端用户四个领域。具体(tǐ)来看，上(shàng)游所涉(shè)及的原材(cái)料(liào)主(zhǔ)要集中(zhōng)在高分子树脂、硅(guī)胶(jiāo)块、金属材料及布料等。下(xià)游方(fāng)面，导热材(cái)料通常需要与一些器件结合(hé)，二次开发(fā)形(xíng)成导热器(qì)件并最终应(yīng)用于消费电池、通信基站、动力电池等领(lǐng)域。分(fēn)析人(rén)士指出(chū)，由(yóu)于导热(rè)材料在终(zhōng)端(duān)的中的成本占比并不高(gāo)，但(dàn)其扮演的角色(sè)非常重要，因(yīn)而(ér)供应商业(yè)绩稳定(dìng)性好、获利能力稳(wěn)定。

　　细分来看，在石(shí)墨领(lǐng)域有布(bù)局的(de)上市公司(sī)为中石科技、苏州天脉；TIM厂(chǎng)商有苏(sū)州天脉、德邦科技、飞荣达。电磁(cí)屏蔽材料有布局的上市公司为(wèi)长盈精密、飞(fēi)荣达(dá)、中石科技；导热器件有(yǒu)布局(jú)的(de)上市公(gōng)司为领(lǐng)益智造、飞荣(róng)达。

　　在(zài)导热材(cái)料领域有(yǒu)新(xīn)增(zēng)项目的上市公司为德邦(bāng)科(kē)技、天赐材料、回天新材、联瑞新材、中石科技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算(suàn)力赋能叠加下(xià)游终端应用(yòng)升(shēng)级，预计2030年全(quán)球导热(rè)材料市场空(kōng)间将达到 361亿(yì)元, 建议关注(zhù)两条投资主(zhǔ)线：1）先进散热材料主赛道(dào)领(lǐng)域，建议关注(zhù)具有技术和(hé)先发(fā)优势的(de)公司德邦(bāng)科技、中石科技、苏州(zhōu)天脉(mài)、富烯科(kē)技(jì)等(děng)。2）目前(qián)散热材料核(hé)心材仍然(rán)大量依靠进口，建(jiàn)议关注突破核(hé)心(xīn)技术，实现(xiàn)本土替代(dài)的联瑞新(xīn)材和瑞(ruì)华泰等。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，业内(nèi)人士表(biǎo)示，我(wǒ)国外导(dǎo)热材料发(fā)展较晚，石墨膜和(hé)TIM材(cái)料的核心(xīn)原材(cái)料我国技术欠缺，核心(xīn)原(yuán)材料绝大部(bù)分(fēn)得(dé)依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语