随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位)在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发(fā)订单1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进(j1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ìn)出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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