财联(lián)社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等(děng)多(duō)地医保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植(zhí)体集中带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一体”的综合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在(zài)临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到不少患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种植专委(wěi)会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集(jí)采(cǎi)后(hòu)的种植牙将为更多(duō)患者(zhě)减(jiǎn)轻(qīng)医疗(liáo)负(fù)担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植(zhí)体系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市(shì)口腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度(dù)站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年(nián)后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但(dàn)销售份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很难快速(sù)放量(liàng)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的(de)国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对未来(lái)长期(qī)的应用(yòng)和研(yán)发会(huì)有一(yī)定帮(bāng)助携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求(qiú)爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥(zhuī)形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医(yī)疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需(xū)求释放(fàng)。中游设(shè)备美(měi)亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和(hé)诊所的(de)设(shè)备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市(shì)公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科(kē)一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投(tóu)资(zī)者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句在资(zī)本市场(chǎng)走势一路(lù)下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺(quē)的(de)市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗(hào)材被(bèi)集(jí)采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此前(qián)集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的(de)最(zuì)大的问题(tí)是(shì)，怎么能(néng)把这些增量(liàng)转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的种(zhǒng)植(zhí)牙，一(yī)要有覆(fù)盖(gài)面(miàn)足(zú)够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多(duō)的(de)医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期待(dài)的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年(nián)最(zuì)重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是(shì)由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力(lì)成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地第一的(de)口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被公司视(shì)为“未(wèi)来(lái)五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到(dào)，这(zhè)几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快(kuài)速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规(guī)模(mó)的(de)较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在(zài)机(jī)构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利(lì)业务变成低(dī)毛利业务。因为(wèi)这一(yī)部分对(duì)医生的技(jì)术(shù)要求并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于(yú)4500元的(de)种植(zhí)价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房(fáng)租、水电以(yǐ)及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润(rùn)不(bù)算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人(rén)士给予了(le)一个乐(lè)观的预测，当(dāng)集(jí)采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的(de)种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的(de)市场会(huì)打(dǎ)开。这(zhè)几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似(shì)，医生的工作量(liàng)加(jiā)大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能(néng)难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业(yè)的。即(jí)便在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就(jiù)是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是(shì)“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依(yī)赖(lài)医生的个人能(néng)力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴(bào)利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高(gāo)的(de)运营成(chéng)本时，一(yī)些诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得(dé)不(bù)关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更重要(yào)的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每(měi)个人(rén)都(dōu)有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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