今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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