随着(zhe)3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在(zài)重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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