5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西(xī)省产权(quán)交易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金。20什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面21年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得(dé)国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止(zhǐ)了所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产(chǎn)和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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