金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方完全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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