近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式(shì)发售，募(mù)集规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算(suàn)年内(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻nèi)上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设(shè锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌幅(fú)居(jū)前。

注(zhù)：分板(bǎn)块(kuài)统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连续(xù)6日(rì)加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报(bào)指出，现有的(de)“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专(zhuān)业化(huà)整合，以及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重(zhòng)组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估(gū)值明(míng)显偏低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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