近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìn讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意g)购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调(diào)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资(zī)人(rén)的(de)正(zhèng)常(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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