公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司(sī)的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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