投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yu平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么án)，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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