金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨(zhǎng)超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超2％，尿(niào)素、纯(chún)碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油在金融(róng)压力(lì)和地(dì)缘支撑作用(yòng)下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)

　　五月(yuè)油价在70美元处仍(réng)有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格(gé)在金融压力和(hé)地缘支撑作(zuò)用(yòng)下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷跷板效应。短(d双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义uǎn)期来看，在(zài)月(yuè)初金(jīn)融事件(jiàn)冲击下(xià)，五月(yuè)可能处(chù)于震荡周(zhōu)期(qī)中的偏(piān)弱阶段。但在(zài)下方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波(bō)段操作(zuò)思路(lù)为主。中期来看，六月进入地(dì)缘和金融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克减产(chǎn)或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能给油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来(lái)看(kàn)，支(zhī)撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年(nián)可能整体处(chù)于周期末端的底部(bù)震(zhèn)荡期，全年暂时(shí)维(wéi)持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高做空 持(chí)仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧(jiù)在现货(huò)，目(mù)前来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的(de)迹象。从平衡表推演，后续(xù)纯碱库存预(yù)期开启去库(kù)，但是本周的库存(cún)呈现(xiàn)双(shuāng)累，可见当下(xià)持货意愿已经(jīng)在低(dī)谷，现货价格双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(gé)预计(jì)持续(xù)松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘渝14日(rì)开车，可见当下(xià)的(de)检修周期都不长，开工高位可维持(chí)。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华(huá)南上(shàng)周到港(gǎng)了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致(zhì)后续(xù)存在(zài)进(jìn)一步累库的空间。因(yīn)此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修的集中(zhōng)兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而去库(kù)对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投产只(zhǐ)是节奏(zòu)上的(de)扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持(chí)仓至成本以(yǐ)下(xià)。

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