AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引(yǐn)人全市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布试(shì)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖水(shuǐ)人(rén)工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局AI概(gài)念(niàn)，也有基(jī)金公司(sī)尝(cháng)试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者(zhě)关系(xì)管理，更有基金(jīn)经(jīng)理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次(cì)公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金经(jīng)理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的(de)颠覆性影响，并看好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能极(jí)致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季报用云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确(què)写道，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新(xīn)能源开发和利用等领域(yù)。文中(zhōng)表示，人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)快(kuài)速发展为全(quán)球(qiú)带来(lái)无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们(men)的生活方式和社会(huì)发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要建(jiàn)立完(wán)善的法律(lǜ)法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在(zài)应(yīng)对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一领域(yù)的创新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵重(zhòng)在(zài)季报中也明确表(biǎo)示，产业方(fāng)向上(shàng)，我们(men)坚定的看好人(rén)工智能对各(gè)个行业的(de)改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度(dù)进行(xíng)了(le)一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数(shù)字(zì)化、互联网平台(tái)等提出(chū)自(zì)己(jǐ)想(xiǎng)法。说到(dào)数(shù)字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于(yú)产业的(de)早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到数(shù)字(zì)化的(de)重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会。目前整个板块的估(gū)值都到了(le)历史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能确(què)实开(kāi)始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪潮。此前，也(yě)有基(jī)金公司积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投(tóu)资者教育(yù)基地宣布(bù)成为(wèi)百度(dù)文(wén)心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投(tóu)教(jiào)基地也将通(tōng)过百度智能云接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客(kè)户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人工智能成为一季度(dù)市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了积极参(cān)与(yǔ)布局，其中，除了(le)科技成长派基(jī)金经理(lǐ)，也不乏(fá)价(jià)值投资派(pài)基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报(bào)可以看出，该基金一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。前十大(dà)重仓(cāng)股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需(xū)求就是能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的5大方(fāng)向(xiàng)，半导体、数(shù)字(zì)化、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股的机(jī)会，特(tè)别是(shì)软件和互联(lián)网领域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)明确(què)看好人工智(zhì)能带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长(zhǎng)增强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年(nián)下半年开始增(zēng)持软件，当(dāng)时(shí)基本处(chù)于(yú)估(gū)值(zhí)、机构持仓的历史底部(bù)的位置。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间的(de)板块，长期(qī)坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年(nián)为(wèi)维度(dù)的产(chǎn)业(yè)变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的(de)科技板块(kuài)内(nèi)会(huì)持续(xù)有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材(cái)料(liào)基(jī)金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问(wèn)人(rén)工智能和(hé)可(kě)再生能源(yuán)将构成未来社会的基石。在当下，随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的企(qǐ)稳和新(xīn)人工智能浪(làng)潮(cháo)的进入，未来新的产业(yè)机会将进入新一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他(tā)所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)退(tuì)出(chū)。其(qí)中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提(tí)高(gāo)TMT行业结(jié)构占(zhàn)比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军工为前(qián)三(sān)大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公(gōng)、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示，主要(yào)是基(jī)于对(duì)未来2年数字经济(jì)的(de)看(kàn)好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量(liàng)发(fā)展的核心(xīn)在(zài)于(yú)全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息(xī)技术(shù)全方位赋能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服(fú)务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行(xíng)业应用(yòng)等，这是一个系(xì)统性(xìng)工(gōng)程(chéng)，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续(xù)时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建(jiàn)信基金权益(yì)投资部总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的(de)基(jī)金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智(zhì)能(néng)生活(huó)在一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了人工智能技术(shù)创新带来的相关产业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表(biǎo)达了(le)对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成(chéng)功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本(běn)次(cì)的人工智能的应用领域得到了(le)极(jí)大的(de)拓展，模型(xíng)具备了强(qiáng)大的通用性。这属(shǔ)于科技(jì)史(shǐ)上的一次重大(dà)创新，未来多个行业将极(jí)大受(shòu)益(yì)于这一技(jì)术的(de)应(yīng)用和(hé)普及。未来我(wǒ)们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度(dù)前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值投(tóu)资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全自(zì)主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮(lún)的(de)科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大、更持久的(de)需(xū)求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成长股是(shì)未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质发现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表(biǎo)示，他(tā)注意到(dào)市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及(jí)医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造就了(le)难得的(de)机会。“我们这(zhè)时反而应该加大(dà)对能(néng)源(yuán)板(bǎn)块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然(rán)也(yě)认为，AI是不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一(yī)轮科技浪(làng)潮带来的(de)全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者(zhě)，会积(jī)极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热(rè)的行情面前保留一份(fèn)清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄别(bié)真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。正(zhèng)因(yīn)为(wèi)此，他在去(qù)年三四季度布局了不少(shǎo)人工智能相(xiāng)关的(de)标的(de)，在(zài)一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减仓，现在(zài)的(de)配(pèi)置(zhì)大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过了(le)40％。当然市场(chǎng)中(zhōng)有不(bù)少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新高代(dài)表了主线行情的确立(lì)，但我们(men)还是认为太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡一季(jì)报(bào)中表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是(shì)想象不(bù)到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄(é)乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将如何分配？市场(chǎng)当(dāng)前认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了(le)什么(me)程度，以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来又让人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。

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