投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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