看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年350克有多少参照物图片，50克有多少参照物月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美50克有多少参照物图片，50克有多少参照物豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(d50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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