近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行2l是多少毫升 2l是多少升(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)2l是多少毫升 2l是多少升会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó2l是多少毫升 2l是多少升)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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