投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来(lái)的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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